全球投资谈 1.5,瑞波币的奇幻之旅;中国移动支付惊叹美国下的投资机会

  • 2022/5/14 0:03:00

区块链成股价拉升器;瑞波币的奇幻之旅;有人提出了规避标普500指数基金的若干理由,令人信服吗?中国移动支付令美国人惊叹,换个角度却发现投资机会。

问:如何最快的拉升股价?

答:当然是区块链 ** 好。

是的,最近这区块链主题拉升股价太灵了。而这几年,大家有些遗忘的人人,在美国时间周三的交易日也暴涨了一把。

这是怎么回事儿?还是区块链,人人网要发“RRCoin”,算是人人币吧,至于能不能炒起来,谁知道?要是价格现在低,你说没价值,很多人会对你嗤之以鼻的,你知道瑞波币吗?

这是过去一年,瑞波币的奇妙旅程,2017年初,价格是0.006394美元,什么概念?人民币4分钱,在2018年初,达到了2.84美元,涨了443倍,最近,甚至一度突破3美元,看着架势,应该还将继续上涨。

于是乎,如今“比特币泡沫”升级为“区块链泡沫”,一时间群币并起,都想成为下一个爆发的案例。在前不久的“电子币大屠杀”后,我就说过,这波泡沫没完,其中一个理由就是,财富效应下,接下来可能是规模稍微大些的电子币被轮番继续炒。

对于电子币和区块链技术,我一直是持开放态度的,比如比特币,它的上涨有相对合理的背景。但是,电子币肯定是有泡沫的,不过区块链技术是有价值的。在我看来,泡沫分两种,一种是破了毛都不剩,这是真泡沫;另一种是泡沫破了,但是相关技术或者模式最终慢慢成熟,对社会和生产力产生实际的价值,曾经互联网泡沫就是第二种,如今的区块链泡沫我认为也是第二种。

至于现在区块链技术下的这股炒币风潮泡沫,我觉得真的到了疯狂的程度,但是这种疯狂看起来趋势还将继续。币圈的人也玩命鼓噪,动不动就“要抓住这次财富转移的机会”,不停在网上扔出其中的财富神话。瑞波币这样的财富过程合理吗?最新消息是,瑞波币的创始人因为这波瑞波币拉升,财富已经比肩李嘉诚,你说,这靠谱吗?

至于现在国内进一步监管,如对挖矿,场外交易的限制,我倒是觉得对比特币价格的影响将不会太大。经过上一轮整治,至少基于中国境内的电子币交易,已经不是足以左右比特币价格的力量了。

当然,除了电子币,在这个资本溢价的时代,很多投资形式都要被再审视。比如:指数投资,一直被认为是理性投资的标志啊,就美国股市而言,投资标普500指数基金已经是最省事儿的美股投资方式了。不过,仍然有人提出疑虑,在Businessinsider上,我就看到了一篇文章,提出了回避美国全市场一篮子股票ETF,比如标普500指数ETF的若干理由,让我们看看它说的有没有道理。

高估值的危险:标普500指数下,FAANG这样的高估值,甚至更多高估值股票已经占比过大。而亚马逊P/E已达300,Netflix则是190,Googe和Facebook也有35,这样的估值下,市场一旦变化,它们的股价将出现巨大回撤。

而恰恰这五只股票,在标普500指数中的占比已经达到了11%,整个高估值的科技板块在标普500指数中占比已经接近了25%。

分散投资的悖论:投资标普500指数,大部分人的理由都是“分散投资”,但是要知道,如SPY这样的ETF毕竟从投资角度只是一只股票。当包括SPY、VOO、IVV这样的同类ETF吸收大量资金的背景下,一旦市场出现抛售,投资者也是对整只ETF抛售,而非对其挂钩指数的成分股区别对待,从而引发这些ETF的暴跌,投资者实际上并没有真正的分散风险。未知的风险:ETF真正飞速发展,是在2008年金融危机后,所以,包括标普500指数这样的ETF,尚未经历过大熊市的考验,当那一刻来临,会发生什么?我们依然无法确切预料。

这篇文章我是很认真看的,尽管我是一个被动投资的提倡者,但是,过去我也反复说过,当你对一只股票,一种趋势,一种投资理念信奉的时候,那些质疑的声音其实更有价值,因为它会提示你潜在的风险,提醒你忽视的角度,让你重新审视,完善自己的投资体系。

就这篇文章的观点来说,有没有道理,有的,事实上,它是对去年一度兴起的“ETF ** ”的更具体阐述,对于“ETF ** ”我曾经表达过我的观点,有兴趣的朋友可以看一下。

ETF大争议:成就了什么?改变了什么?又可能毁灭什么?(上)

ETF大争议:成就了什么?改变了什么?又可能毁灭什么?(下)

但是,这篇文章提出的问题其实不单单是标普500指数的问题,它本质上还是一个问题:美国股市估值高了,怎么办?而对于个人投资者来说,如果舍弃标普500指数,那么投资啥呢?就又要回到竞选个股,找价值股,找低估值股票的路子,但是,对大部分个人投资者来说,这几乎无解。

所以,问题的本质或许还是,你的投资中,股票要占多少比例。当股市在高估值中继续上升,对于投资者确实有些欲罢不能,别说个人,就像昨天我的文章提过的,连美国养老金这样的结构也犹豫要不要把股票仓位清空,最终还是决定先持有。

所以,这是个要根据自己的风险评估,审慎判断的事情。我的建议是:

紧跟趋势,股票依然是高收益品种,近一年还是值得优先选择。注意回避,或者减少高风险品种的仓位,这方面可以运用板块细分的ETF,进行删减,也可以补充低估值的,又贴近美国如税改这样政策的板块。更重要的是,审视自己的现金流需求,比如有笔不小的计划内开支可能一两年内需要用到,这个要提前准备,把相应资金对应的投资逐步向低风险品种切换,甚至在使用前半年可能就要切到余额宝甚至现金。

总之,特别中短期,除了收益和风险的平衡外,也要充分考虑你的现金流需求,这是更高层次需要把控的个人和家庭财务风险。

当然,股价这个东西,牛市升,熊市跌,但是最终都要围绕价值波动,所以,还是要关注内在价值,关注行业趋势啊。这方面,全球化了,世界交流也是加深,特别中美两国,经常互相学习。比如,就中国互联网领域而言,你这两年看外媒,美国人最惊叹的一个现象就是中国的移动支付,普及的太广了。

而最新的数据上,也凸显了这点:

2016年,美国移动支付交易量是1120亿美元,中国呢?9万亿美元!根本不是一个数量级啊。所以,在这方面,中国支付两强已经走入进一步的金融产品进阶阶段,值得继续关注和投资。

但是再换个角度,美国现在移动支付交易量是很小,是不是也意味着潜力也不小啊。何况,在金融领域,特别支付环节,哪怕阿里腾讯进入美国市场发展也不容易啊,首先让美国人在支付这样的就很难啊。

事实上,美国电,这股价可涨的也不客气,比如Paypal:

最近一年表现也是非常出色,从理论的市场空间上,依然值得给予厚望。

美国市场也有一只移动支付主题的ETF:IPAY,过去一年表现也还不错,可以带来33%的收益,不过跟Paypal一比感觉不够强劲啊。

事实上,看IPAY仓位就能看出端倪了:

可以看到,公司成分比较杂,体现在了电子支付的各个环节,也包括了像信用卡发卡机构,逻辑上没问题,但是也因此让这只ETF的估值就不是纯科技股估值了。不过,这也增强了其多样性,考虑到目前美国这个阶段,整体有利的环境,这只ETF其实可以作为一种另类金融,或者金融科技投资考虑。

说到金融科技,美国市场还真有现成的ETF:FINX

可以看到,过去一年48%的涨幅还是不错的,但是也可以看到,几万美元左右的规模,流动性也是有限的,需要谨慎投资。不过,通过这只ETF的公开仓位信息,还是可以充分发挥其主题选股器的作用,选择进行投资。

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